市场化特征更加鲜明
栏目:易融资www.010cfzg.cn 发布时间:2019-11-18 14:58
市场化特征更加鲜明

  不同于A股其他板块,科创板在推出之初,就肩负着新股发行市场化改革进一步深化的使命,在发行上市制度的设计上赋予了“突破、创新”的色彩,市场化特征更加鲜明。

  其市场化特征集中体现在三个方面:其一,首次采用注册制,审核端强调信披质量,将对企业投资价值的判断交还给市场参与主体。其二,首发定价机制更加市场化,市场化询价、引入定价参与主体之间的制衡机制、参与主体限于投研定价实力更强的机构投资者,突破了A股其他板块相对整齐划一、相对较低的发行市盈率藩篱。其三,科创板新股发行定价提示风险的参照基准不再是行业市盈率,而是不同类型机构的报价水平。科创板新股定价更多地融入价值投资理念,这意味着新股发行定价与上市交易都将更多体现“随行就市”的特征,其上市之后的二级市场表现是对其首发定价和公司自身经营能力、增长潜力的综合检验。www.zhuanv.cn
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